Vendredi, Bitcoin est monté jusqu'à environ 79 463 dollars avant de rendre une partie de ses gains. Au contrôle du 24 août, CoinGecko affichait le BTC autour de 77 200 dollars, en hausse d'environ 21,6 % sur sept jours.

L'ampleur du mouvement compte davantage que les quelques centaines de dollars qui séparent les cotations en temps réel. Une semaine plus tôt, le marché sortait encore d'une longue phase de faiblesse et de volatilité réduite.

Le premier mouvement est venu des obligations américaines

Le 19 août, le département américain du Trésor a annoncé une augmentation d'au moins 100 % de la taille maximale de ses opérations de rachat destinées à soutenir la liquidité sur les obligations nominales longues. Le plafond passe de 2 milliards à au moins 4 milliards de dollars par opération sur les segments 10 à 20 ans et 20 à 30 ans.

Cette décision est arrivée après de fortes tensions sur la dette américaine à long terme. Le dollar a d'abord reculé et Bitcoin, comme l'or, a progressé dans le mouvement. Plusieurs analystes ont interprété ces rachats comme un catalyseur de liquidité ; d'autres estiment que le marché crypto leur attribue trop facilement l'ensemble de la hausse.

Le Trésor ne rachète évidemment aucun Bitcoin. Son programme concerne exclusivement sa propre dette et le nouveau dispositif doit entrer en vigueur le 9 septembre, jusqu'au 4 novembre.

2,75 milliards de dollars de shorts liquidés en une journée

La réaction initiale a rencontré un marché crypto chargé en positions vendeuses. Selon les données CoinGlass rapportées par The Block, environ 2,75 milliards de dollars de shorts Bitcoin ont été liquidés mercredi, lors de ce que le média décrit comme un événement record pour les liquidations vendeuses.

Fermer de force une position short implique de racheter l'actif. Quand ces rachats s'accumulent pendant une hausse déjà engagée, le cours peut accélérer très vite. C'est une partie du bond observé entre les 60 000 dollars et le retour au-dessus des 70 000.

Les ETF ont pris le relais

Le point plus difficile à balayer comme un simple short squeeze se trouve du côté des ETF américains. Les fonds Bitcoin spot ont absorbé environ 1,9 milliard de dollars d'entrées nettes sur la semaine, leur meilleur total hebdomadaire de 2026 et leur meilleure semaine depuis octobre 2025.

Le jeudi seul a représenté 606,3 millions de dollars d'entrées, dont environ 503 millions pour l'IBIT de BlackRock. Le volume hebdomadaire de transactions sur les ETF Bitcoin a atteint 22,1 milliards de dollars, contre 6,9 milliards la semaine précédente.

Ce retour des acheteurs institutionnels ne gomme pas les mois précédents : les ETF Bitcoin américains restent encore à environ 2,9 milliards de dollars de sorties nettes depuis le début de 2026. Bitcoin, lui, se négociait toujours autour de 77 000 dollars le matin du 24 août.